5万－10万元资金如何配置基金？业内享有盛誉的北京天相投资顾问有限公司的基金理财团队(国内规模最大的专业投资咨询机构之一、连续四届担任“中国基金金牛奖”评审单位)，针对此问题做了4套不同风格的基金组合方案，希望能给大家的基金理财提供一些建议和参考。

　　积极型配置

　　个案1：

　　陈小姐，28岁，广州人，未婚白领。目前已贷款购房，和男朋友一起担负按揭还款，买有商业保险，手头有2万余元用来炒股，另有8万余存 款准备用来购买基金，希望能够获得风格更为积极的基金理财建议。

　　天相理财博士：

　　陈小姐这样的年轻人，明显属于风险承受能力较强的投资者群体，对基金要求投资风格更加凌厉。本博士根据对下阶段市场走势和市场热点的判断，结合近一段时间基金表现以及基金公司总体实力，特别推荐两组积极型基金组合：第一类以金融、地产等热门行业股为主要配置方向，着力于寻找成长性行业的增值机会；第二类是以重仓股留存度表现为主的基金。

　　组合1：

　　适合年轻上班族

　　可考虑以金融、房地产、机械等热门行业股为主要配置方向的基金

　　基金名称博时主题嘉实服务

　　配置比例　60%40

　　%适用投资者：具有较高基金收益预期，同时可以承担相应的高风险，在股市下跌的过程中可以承担10％的亏损范围；偏好波段投资；有较多时间关注基金走势；有一定金融产品投资经验或收入积累的投资者；相对年轻的上班族群体。

　　推荐基金

　　博时主题：截至上半年末，自2005年初设立以来净值增长率已经达到314.07％，超过同期上证指数涨幅108.89个百分点。作为一只主题行业型基金，博时主题基金股票投资部分主要投资于招商银行、深发展A、保利地产等金融、地产类上市公司。它同时还是一家老基金公司，整体实力强，上半年末基金资产规模已经过千亿元，产品线完整。在8月最新一期的天相评级报告中被评为五星级基金。

　　嘉实服务：嘉实基金旗下的明星基金，属操作风格较为积极的股票——行业型基金，配置主要集中在银行、地产、交通民航类股票，具有成长型大盘风格。嘉实服务基金月净值增长超过20％，最近一年的净值增长率为278.04％(2006.08.14－2007.08.14)，位居同类基金前列。该基金的基金经理党开宇女士投资管理经验比较丰富，具有比较好的市场敏感性和个股选择能力。最新一期天相评级报告中被评为五星级基金。

　　组合2：

　　适合高风险承受者

　　可考虑重仓股票调整幅度较小的基金

　　基金名称南方积配方达策略

　　配置比例　50%50

　　%适用投资者：较高的风险承受能力及预期收益水平；没有较多时间关注所持有基金；一年或一年以上投资期限；有一定金融产品投资经验或收入积累的中年投资者。

　　推荐基金

　　南方积配：该基金重点投资中国经济结构性变迁下的投资机会——消费和制造业的增长和升级，对看好的某些行业采取买入并持有的股票投资策略。从操作风格上看，属积极的股票——平衡型。南方积配第二季度的股票仓位是88.90％，这使其在单边上扬乃至其后的宽幅震荡行情中，都能保持一个良好的收益水平。该基金在七月份的净值增长率位居前列，达到21.67％的水平。管理人南方基金公司综合实力和投资管理能力均比较强。

　　方达策略：经历熊牛市洗礼的长牛基金。对市场趋势、行业热点有出色的把握，在2004年和2005年市场下跌的环境中分别取得6.12％和13.41％的正回报，在同业40只和79只基金中排名第八和第三。2006年，“策略应对市场”的投资理念以及良好的个股选择能力再度使方达策略的业绩得以延续，全年净值增长151.6％，在118只基金中排名第14。此外，该基金自2004年设立以来一直由肖坚担任基金经理，管理人员稳定。

　　稳健型配置

　　个案2：

　　张女士，45岁，广州人，普通公务员。家庭无债务，有一套房产用来自住，一套房屋用来出租。有一16岁的男孩正上高二，家中有存款12万元。希望将这笔存款作为保障儿子今后上大学的教育基金和夫妻退休养老安置的起步资金，立足保值的前提下希望获得基金投资增值的理财建议。

　　天相理财博士：

　　张女士这样的投资者，以保值为核心，追求财富的稳定增长，抗风险能力一般，属于风格温和的稳健型投资者，本博士特别设计了以下两种稳健型基金配置组合方案：第一类以根据市场情况改变股票和债券资产配置比例的混合配置型基金为主；第二类是以侧重于股票配置而投资风格比较稳健的混合型基金。

　　组合1：

　　适合中老年投资者

　　考虑以“市场变化调整股票和债券资产配置比例”的混合配置型基金

　　基金名称广发稳健　兴业可转债

　　配置比例　70%30

　　%适用投资者：风险承受能力较弱，预期收益水平相对较低；对基金了解甚少或没有较多时间关注所持有基金；一年或一年以上投资期限；持有保值增值观念的中老年投资者。

　　推荐基金

　　广发稳健：第二季度的股票仓位为64.11％，较低，投资分散，地产、银行、运输等行业配置相对较高，灵活操作，各项风险调整后收益指标也稳居前列。该基金契约中对股票仓位做出了65％的严格限制，在实际操作中其调仓风格温和，属于股票仓位适中、调仓幅度较小类型。该基金以小波动、高收益积累了长期的优异业绩，综合来看是同类产品中“性价比”较高的持续稳定品种之一。最新一期天相评级报告中被评为四星级基金。

　　兴业可转债：可转债基金是兼具股票债券双重优势的理财新品，具有牛市中同步上涨、熊市时抗跌强、收益稳定等特点。利用可转债的债券特性规避系统性风险和个股风险、追求投资组合的安全和稳定收益，并利用可转债的内含股票期权，在股市上涨中进一步提高基金的收益水平。该基金的股票仓位一直在30％左右的水平，可转债投资部分可以达到比较高的水平。综合资产配置情况、可转债结构和股票结构三方面来看，该基金不失为一个不错的避风港。

　　组合2：

　　适合身负家庭重担者

　　考虑侧重于股票配置而投资风格比较稳健的混合型基金

　　基金名称博时价值交银稳健

　　配置比例　60%40

　　%适用投资者：风险承受能力及预期收益水平适中；无暇关注基金走势；一年或一年以上投资期限；面临抚养孩子或承担赡养老人重任的家庭投资者。

　　推荐基金

　　博时价值：该基金是博时基金旗下仓位适中的混合型基金，坚持价值投资是其一贯的操作理念，该基金把目标客户定位在具有中低风险偏好、长期投资理财需求的个人和机构投资者。在第二季度75％的股票仓位中，银行、保险、地产、运输等上市公司股票占有率较大，能持续分享此类行业的超额收益。博时价值在近一个季度的净值增长率为38％，在同类基金中排12名。有较强的投资管理能力和良好的风险控制能力，最新一期天相评级报告中被评为五星级基金。

　　交银稳健：资产配置灵活的混合型基金，股票配置比例可以在35％～95％的较大范围内变动，该基金力争在有效分散风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。交银稳健近一季度的净值增长率为35.85％，在同类基金中排17名。交银稳健目前的基金经理郑拓和于晖均有比较丰富的投资管理经验，该基金的下阶段的业绩表现值得继续期待。

　　博士小贴士

　　为什么买基不买股？

　　天相理财博士认为，当前我国上市公司业绩大幅增长，财富转移仍将延续，这些构成他们长期看好A股的基础。但是指数不断快速上涨创出新高的过程，使得紧绷的估值越来越成为制约市场的因素。同时，外围市场的不确定性也将加剧A股的波动。

　　除了较高的估值水平外，当前股市还面临着收紧流动性、红筹股回归A股、大小非解禁高峰等多种负面因素影响，因此近期股市的运行会一波三折。从历史来看，8月份的股市运行都不平稳，合理防范和控制风险仍是必要的策略。面对股票指数节节攀升的现状，普通投资者寻找价值低估的股票洼地难度巨大。在这个时期投资基金，利用专业团队的管理和操作，帮助投资者获得证券市场的股票收益，是中小投资者利用有效资源达到收益最大化的明智之选。

　　天相理财博士建议，随着市场结构性调整的延续，绩优股的价值发现将更加充分，投资者可以继续重点关注大盘风格的优质基金，可将其作为基金组合的核心配置。而在当前较高点位、市场累积风险较大的行情中，对于新进入市场、追求稳妥的投资者可以采取分批买入的方式，重点可以考虑运行较为稳健、仓位适中、管理能力较强基金公司旗下的优质基金。