(1)在股票、债券等不同风险资产间进行动态配置。针对新兴市场的“高波动性”和“弱有效性”两大特征，本基金采用源于外方股东的动态策略(Freestyle Investing)，依据股票、固定收益证券，金融衍生产品等不同市场的风险-收益预期，以基金资产在不同市场的合理配置，捕捉不同市场的投资机会。

　　(2)在股票投资中灵活配置行业、风格、市值等因子，在股票市场的不同阶段，通过在不同行业、不同风格和不同市值之间灵活转换，顺势而为，以获得较高收益。可见，股票投资策略上采用的是风格轮动策略。

　　这种动态策略从理论上是比较完美的策略，以追求高回报为目的；如果既能在股债之间灵活配置，又能在股票投资中把握不同阶段的主流投资机会，那么基金业绩和风险的配比将会十分优秀。但这种动态策略对投资管理人的要求也是最高的，较好地做到其中一层都不容易。

　　从汇丰动态近几个月的投资情况来看，在配置混合型基金中，汇丰动态充分发挥了股票投资上限较高的优势，在近期股票仓位高于平均，帮助提升了基金业绩。从持股风格来看，该基金重点配置了金融、机械两大板块，比较好地把握了市场主线；在选股上也表现出一定的灵活风格，一线二线蓝筹配置较均衡，但在一些个股的选择上并不理想。

　　总体来看，汇丰动态中度灵活的投资策略符合其“动态策略”的初衷，但基金运作时间较短，是否能较好地在两个层面进行动态调整，还有待市场检验。目前建议可继续持有。

　　景顺蓝筹：稳健的蓝筹型基金

　　景顺蓝筹是6月成立的新基金。由于成立时间较晚，尚未发布任何组合信息，因此无法进行更多的策略分析。但是景顺系基金的投资特点有许多共同之处，因此可以对景顺蓝筹的投资特点大致做一个预期。

　　从基金的产品特点上看，该基金重点投资于具有较高内在投资价值的大型蓝筹上市公司，这说明该基金以大盘蓝筹为主要持股风格。从景顺一贯的投资特点和投资风格来看，大盘蓝筹是该基金绝对的配置重点。基金经理王新艳管理的另一只基金景顺鼎益就体现得非常鲜明。

　　我们预计该基金操作稳健，但超额收益能力不足。且接近200亿的基金规模进一步缩小了主动操作的空间。我们预期该基金难以取得明显超出平均的业绩表现。从这一角度来看，景顺蓝筹不如转换为同系的其他基金。

　　益民创新：期待创新的投资思路

　　益民创新是益民基金公司旗下第二只基金，成立于2007年7月。由于基金成立较晚，尚未发布任何公开投资信息，因此无法进行具体的策略分析。基金的目标是投资于具有持续创新能力的优势企业和潜在优势企业。