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上投摩根亚太优势的分析报告
[中国银河证券股份公司研究中心 王群航] 来源: 2007-10-15 08:29

  基金经理: 杨逸枫女士,加入我公司之前,就职于台湾南山人寿保险股份有限公司,担任资深投资经理负责管理公司自有资金在台湾股票市场的投资。杨逸枫女士于1993年加入台湾摩根富林明证券投资信托公司,先后担任JF亚洲基金、JF台湾增长、JF台湾基金的基金经理。杨逸枫女士具有十三年的投资管理经验,对亚洲金融市场的投资环境十分熟悉。

  以上内容摘自此基金的《招募说明书》和《发行公告》

  第二部分 综合分析

  一、公司背景分析

  上投摩根基金管理有限公司是一家合资基金管理公司。该公司成立于2004年5月12日,注册资本金为人民币1.5亿元,公司总部设在上海。该公司现有二位股东,分别是上海国际信托投资有限公司,持股比例为51%;摩根富林明资产管理(英国)有限公司,持股比例为49%。两位股东均为中国和全球著名的证券投资机构。

  根据中国银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计,上投摩根基金管理公司的股票投资管理能力2005年度在33家基金公司中排名第2位,2006年在45家基金管理公司里排名第1位。该公司的股票投资管理能力良好,连续两年稳居市场前列。(见《中国证券报》2006年9月8日B05版)  

  从公司的基金产品线结构来看,管理具有高风险高收益特征的股票型基金是上投摩根基金管理公司业务发展的主要方向。按照中国银河证券基金研究中心的基金分类体系及统计评价结果,上投摩根基金管理公司旗下目前管理有七只基金(货币市场基金A级和B级分列),总体绩效表现情况良好,其中该公司的第一只股票类股票型基金――上投摩根优势的绩效综合评价结果为五星级基金;上投摩根阿尔法、上投摩根双息平衡均为四星级基金,运作一多年,为投资者创造的收益已经翻了两番左右;上投摩根货币市场基金投资组合的平均剩余期限控制在120天以内,为当前基金市场上风险最低的货币市场基金,且收益情况居于中等偏前的位置。上投摩根基金管理公司的资产管理能力较为均衡。

  二、新产品分析

  按照中国银河证券股份公司基金研究中心的基金分类体系规则,我们设定上投摩根亚太优势的分类属于标准股票型基金。此基金投资于股票及其它权益类证券市值占基金资产的60%-100%。这是中国基金市场上第四只以股票市场为主要投资对象的QDII类基金产品,且是首只区域型股票基金,具有一定程度上的创新性,值得我们从以下多个方面予以认真关注。

  第一,做投资,大家都知道要分散投资,目的是为了分散风险。分散投资有多个层面上的分散方法,既有交易种类的分散,也有交易品种的分散;既有国内市场的分散,也有国际市场的分散。投资于QDII类基金产品,就是一种更高层次上的在国际市场层面上的分散,它可以帮助国内投资者有效规避国内市场上的全部风险,并实现大家投资于国际市场的夙愿。此基金是广大投资者很好的一个备选品种。

  第二,根据中国银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计,上投摩根基金管理公司的股票投资管理能力2005年度在33家基金公司中排名第2位,2006年在45家基金管理公司里排名第1位。该公司的股票投资管理能力良好,连续两年稳居市场前列。这样的股票投资管理能力排名位置,在当前具有QDII类产品管理资格的8家基金公司当中明显处于领先地位,这对于进一步提升投资者对于这只新基金的信心,为大家树立一个较好的收益预期,具有较为积极的作用。

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