■ 基金组合建议

　　□天相投顾 闻群

　　在牛市上涨的基础和趋势都没有改变的情况下，建议投资者以平和心态应对目前市场的波动，稳健操作。大盘指标股具有较好的增长潜力和抗震荡能力，建议投资者对大盘蓝筹基金继续保持关注。

　　重点关注大盘蓝筹基金

　　本周大盘呈现宽幅震荡，但是从基本面来看，我国经济仍然处于高增长阶段，上市公司业绩高增长仍将持续。而且大盘蓝筹股的上市为我国市场提供了优质标的，这些都有利于证 券市场的持续牛市，市场高估值问题也会得到消化。此外，股指期货会员技术标准已经于本周五发布，股指期货于近期推出的预期进一步增强，股指期货的推出或将带动大盘蓝筹股在调整后继续保持上涨的动力。在具体的投资品种上，大盘指标股会具有较好的增长潜力和抗震荡能力，建议投资者对大盘蓝筹基金继续保持关注。

　　封闭式基金仍具投资价值

　　封闭式基金投资价值主要表现在以下几个方面：首先，长时间价格的低迷走势与净值表现的相背离使得大盘封闭式基金折价率不断攀升，在较高市场点位下，折价率优势较为明显；其次，作为与市场走势相关性较高的封闭式基金是股指期货推出后较好的组合套利、规避市场风险的标的，股指期货推出预期对大盘封闭式基金价值回归起到推动作用；再次，封闭式基金今年以来积累了大量的可分配收益，但是进行年内分红的基金数量和分红额度都不大，必须对90%以上可分配收益进行分配的年度分红对投资者产生了较大吸引力，在较高折价率水平上进行战略性的建仓成为部分中长期投资者的选择。最后，封闭式基金作为组合管理、分散投资的专业理财工具可以较好地分享市场长期收益，即使不考虑价值回归因素，投资者也可以获得净值上涨过程中带来的平稳收益。

　　在当前封闭式基金依然具有较大折价空间、股指期货推出在即、年度分红可期待的情况下，建议投资者继续关注折价率较高、净值表现良好的大盘封闭式基金的投资机会，具体可以关注普丰、裕隆、久嘉等。

　　具体品种推荐

　　根据以上分析，以下给出10月份天相积极型和稳健型投资组合，供投资者选择基金时参考。（见图表）

　　积极型组合：维持9月组合的兴业全球、博时主题、方达策略和嘉实服务4只基金不变。其中博时主题基金操作灵活、风险控制意识良好，各个阶段的业绩表现均居同业前列；兴业全球基金净值表现稳定，为典型的大盘成长风格基金；嘉实服务基金受重仓股票大幅调整的影响，近期业绩表现比较落后，但是基于管理人和基金经理整体较强的投资管理能力，仍保留其在组合中，该基金稳定的大盘成长风格和重点推荐大盘风格基金的思路也是相契合的；虽然建议重点关注大盘风格基金投资机会，但是从组合风险分散的角度出发，要进行适当的风格搭配也是一直所强调的，方达策略基金典型的中盘成长风格对组合风格起到较好的平衡作用。此外，该基金管理人员稳定、经历了熊牛市洗礼、中长期业绩表现突出。

　　稳健型组合：基于适当增加组合中大盘风格考虑，用中长期业绩表现稳定的典型大盘成长风格基金添富优势替换中盘风格的华安宏利基金。

　　积极型组合基金基本情况

　　稳健型组合基金基本情况

　　基金名称 基金公司 设立日期 基金风格 基金经理 １０月１８日单位净值（元） ２季度末总份额（亿份）

　　广发稳健 广发 ２００４０７２６ 混合－＞配置型 冯永欢 ２．４１４６ ４５．５１

　　添富优势 汇添富 ２００５０８２５ 混合－＞灵活组合 庞飒，苏竞 ５．４５１７ １３．０８

　　交银稳健 交银施罗德 ２００６０６１４ 混合－＞灵活组合 郑拓，于晖 ３．２５９６ ２６．００

　　兴业可转债 兴业 ２００４０５１１ 混合－＞其他 杨云 １．５８６ ２０．６３

　　基金名称 基金公司 设立日期 基金风格 基金经理 １０月１８日单位净值（元） ２季度末总份额（亿份）

　　兴业全球 兴业 ２００６０９２０ 股票－＞平衡型 王晓明，董承非 ３．５６７７ ２２．４９

　　博时主题 博时 ２００５０１０６ 股票－＞行业型 邓晓峰 ３．０５７ ３２．９４

　　嘉实服务 嘉实 ２００４０４０１ 股票－＞行业型 党开宇 ４．３３８ ２６．５２

　　方达策略 易方达 ２００３１２０９ 股票－＞成长型 肖坚，刘志奇 ５．５２４ ２３．０６