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银河证券:长盛同德主题增长基金分析报告
[] 来源: 2007-10-22 15:27

  长盛基金管理公司是老10家基金管理公司之一,该公司经中国证监会证监基字[1999]6号文件批准,于1999年3月成立,注册资本为人民币1亿元,注册地点在深圳市,办公地点在北京市。该公司的股东及其出资比例为:国元证券有限责任公司占注册资本的41%;新加坡星展资产管理有限公司占注册资本的33%;安徽省创新投资有限公司占注册资本的13%;安徽省投资集团有限责任公司占注册资本的13%。

  参看表一,根据中国银河证券股份公司基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计,长盛基金管理公司成立以来的股票投资管理能力波动较大,多年来,该公司一直在为能够将自己的股票投资管理能力稳定地保持在市场的领先水平而努力。

  截至10月12日,长盛基金管理公司旗下共有三只封闭式基金、六只开放式基金和四只社保基金委托资产。参看表二,在公募基金方面,开放式基金的业绩普遍好于封闭式基金,长盛动态精选、长盛债券均在不同时间长度的绩效表现上获得了中国银河证券股份公司基金研究中心的五星级评价,这种情况即表明了该公司在管理开放式基金方面具有一定的长处,也说明了该公司对于权益类证券、固定收益类证券的综合投资管理能力较好。长盛同智优势成长基金是该公司旗下的第一只开放式基金,今年以来的净值增长率是该公司旗下所有基金同期绩效表现最好的一只。即将转型的同德今年以来的净值增长率已经达到了128.77%,成立以来的净值增长率为425.8%,为投资者创造出了较为丰厚的收益。

  表一:长盛基金管理公司各个年度的股票投资管理能力一览表

  年度序号 排名位置 旗下的基金数量 期间股票投资 加权平均收益率 参与排名的 公司数量

  2000 3 1 65.92% 10

  2001 4 3 -11.81% 10

  2002 12 4 -15.85% 13

  2003 12 5 23.47% 17

  2004 20 5 -8.51% 23

  2005 8 6 7.32% 33

  2006年 32 6 120.83% 45

  数据来源:(1)中国银河证券股份公司基金研究中心。(2)统计截止日期:2006年12月31日。(3)见《中国证券报》2007年4月18日。

  二、新产品分析

  长盛同德主题增长开放式股票型证券投资基金由同德封闭式证券投资基金到期转型而来,是长盛基金管理公司旗下的第二只到期封转开类基金。

  按照中国银河证券股份公司基金研究中心的基金分类体系规则,我们设定长盛同德主题增长的一级分类属于股票基金,二级分类属于股票型基金,三级分类属于标准股票型基金。此基金股票投资占基金资产的60%-95%,债券投资占基金资产的0%-40%,现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不少于5%。对于这只到期封转开来的“新基金”,我们不妨从以下方面予以关注:

  第一,长盛同德主题增长开放式股票型证券投资基金由同德封闭式证券投资基金到期转型而成,是长盛基金管理公司旗下的第二只到期封转开类基金。一方面鉴于该公司在管理开放式基金方面具有一定的长处,并且其股票投资管理能力在今年以来还有继续提高的表现;另一方面,由于该公司旗下的第一只开放式基金――长盛同智优势成长是该公司旗下所有基金当中今年以来绩效表现最好的一只,树立了一个很好的榜样。在这两个方面因素的共同作用之下,未来的“新基金”――长盛同德主题增长应该可以给投资者带来较好的收益预期。

  第二,自此轮超级大牛市行情以来,在具有主动型投资管理风格的各类基金当中,股票型基金是收益最好的一个基金类别,2006年度,股票型基金的平均净值增长率是121.41%;今年以来截止到10月12日,股票型基金的平均净值增长率更是达到了135.91%,较大幅度地超过了去年,股票型基金已经在广大投资者心目中建立了良好的市场形象,基民们认购、申购股票型基金的热情十分踊跃,基金规模一直处于快速扩展的状态当中。未来,如果投资者对于股票市场行情的中长期发展趋势还有信心,此基金就可以作为大家良好的备选品种之一。

  第三,从长盛基金管理公司旗下基金产品线架构来看,该公司前期的产品布局主要集中在偏股型基金方面,半数的开放式基金是偏股型基金,此基金将是该公司旗下第一只股票型基金。至此,长盛基金管理公司旗下基金产品线在高风险高收益端已经布局完毕。这既对于完善该公司旗下的基金产品线有重要的意义,对于该公司的投资者来说,此基金的面世也是给大家提供了一个良好的备选品种。股票型基金具有高风险高收益的绩效特征,可以满足部分投资者在这个方面的特殊需求。

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