建立攻守平衡的基金组合

　　限于篇幅，我们对更多基金不一一详细分析。根据以上分析思路，我们也列举十只四季度可供投资的备选对象，供投资者参考，如表5所列：

　　表5：四季度重点关注的十只基金

　　450002 国海弹性 股票型 国海富兰克林基金 重仓金融、金属、采掘、石化，行业配置合理，集中持有绩优蓝筹；操作稳健；基金规模中等

　　260104 景顺内需增长 股票型 景顺长城基金 高度重仓金融、金属，投资高度集中，操作风格稳健；基金规模中等

　　160505 博时主题 股票型 博时基金 平衡配置型蓝筹，风险意识较强，选时及配置能力突出；基金规模偏大

　　163302 巨田资源 偏股混合 巨田基金 特色配置资源类蓝筹，基金规模较小，操作风格灵活

　　200007 长城回报 配置混合 长城基金 重仓银行、钢铁，动态估值优势较明显；基金规模中等

　　240004 华宝动力 股票型 华宝兴业基金 重仓金融、金属，其余行业配置较均衡；投资集中，操作风格积极；基金规模较小

　　161605 融通成长 股票型 融通基金 重仓金融、交运、地产，选股能力较强；投资风格中度灵活，投资高度集中；基金规模中等

　　217009 招商核心 偏股混合 招商基金 重仓金融、资源、交运；投资分散，行业配置均衡；投资操作稳健；基金规模偏大

　　510050/110003 上证50ETF/易方达50 股票型 华夏基金/易方达基金 重点投资权重股，反映主流市场结构

　　510880 红利ETF 股票型 友邦华泰基金 动态估值水平较低，相对风险较小

　　从选择基金品种到建立基金组合，还需要根据我们的策略分析，建立一个相对均衡的基金组合。关于如何建立基金组合，可参考我们在三季度的基金策略专题。对于一般投资者来说，简单地理解，就是基金组合中的基金风格均衡配置，不过于偏重某一类基金。在震荡市投资难度加大的市场环境下，可重点配置稳健风格的基金。

　　而对于更有经验的投资者，则可以根据我们提出的投资线索挑选其他备选投资品种，对基金组合进行更加灵活的配置。

　　三、 基金投资的操作建议

　　目前股市仍处于高位下的震荡调整阶段。同时市场运行最大的不确定性来源于可能出现的政策变化。一些重大政策是否将在年底前推出有很大的不确定性，最重要的是股指期货；如果股指期货推出，那么对短期市场将带来巨大震荡。如果这类政策没有推出，那么年底之前市场的整体走势很可能是继续震荡向上。

　　基于这种判断，我们提出年底前投资目标由追求收益转向适当控制风险。我们建议投资者在四季度的震荡中可适当降低仓位以控制风险。具体而言，我们建议积极型投资者仓位不超过80%，稳健型投资者保持60%仓位，保守型投资者仓位不超过50%。投资者可通过部分转换为货币式基金的方式来调整基金投资仓位。

　　在市场震荡中基金组合调整可分步进行，首先赎回或转换部分品种，部分降低组合仓位，等待建仓时机。我们建议保持基金组合中的稳健品种至基本仓位；在市场的重大不确定性明朗化之前，控制建仓步伐；持仓不宜超过70%。

　　我们提醒投资者，我们在《季度基金投资指南》中列举的基金并不代表具体的投资建议。具体的投资决策，不仅与投资者个人情况相关，而且与相关基金在投资时的具体情况相关，投资者应谨慎做出决策。鉴于基金投资不像股票投资可以在最大程度上优化组合，对多数基金投资者来说，没有必要一一对照我们列举的基金对自己的基金组合进行大幅调整。虽然如此，我们相信策略判断和分析逻辑将为投资者提供有益的投资决策参考。