摘要：

　　1、偏股型开放式基金投资建议：无论从宏观经济运行还是从上市公司利润来看，中长期牛市基础均没有发生变化。调整为我们提供了质优而便宜的筹码，建议投资者利用调整机会，积极布局08年基金投资。从具体的基金风格配置上看，我们依然建议以大盘蓝筹风格基金作为主要配置品种，并对中小盘风格、主题类基金等基金进行灵活搭配，以把握市场风格轮动带来的投资机会。此外，基于08年1季度新税法实施后上市公司业绩释放可能 带来的高配送机会，建议对红利型基金进行关注。从行业配置来看，建议重点关注重仓增长预期稳定且增速有望加大的金融、商业、航空、食品、通信等消费服务行业的基金；关注重仓机械、汽车等景气度上升、仍然处于高成长期等行业以及受益于人民币升值行业的基金。

　　2、债券型基金投资建议：11月CPI仍可能高居不下，通胀预期和加息预期难以消除对债市构成负面影响，债券熊市可能在明年上半年继续延续，目前尚未到建仓时机，投资者仍需谨慎。在证券市场持续牛市预期、大盘股密集发行的情况下，债券型基金收益主要来源于新股认购和投资可转债。我们建议投资者可以重点关注打新股能力较强的债券型基金，将其作为组合的低风险品种来平滑组合收益。

　　3、货币市场基金投资建议：11月货币市场基金收益率有所回落。综合考虑货币基金资产平均利率水平、历史收益及稳定性、基金规模等因素，建议继续关注华夏、建信、嘉实、南方等公司旗下货币基金。

　　4、天相开放式基金12月组合推荐：积极型组合（南方高增30%、博时主题20%、嘉实服务20%、方达策略30%）、平衡型组合（广发稳健30%、添富优势25%、交银稳健25%、兴业可转债20%）、稳定型组合（建信货币30%、华夏债券A/B35%、嘉实货币35%）。

　　5、封闭式基金投资建议：正如我们上月所预期的，净值的表现成为11月封闭式基金折价率和相对投资价值变化的主导因素。目前封闭式基金的折价率已经达到06年以来20%～30%运行区间的下限，但是考虑到全面大比例年度分红的刺激以及市场回暖后净值上扬带来的折价拉升，目前封闭式基金依然具备投资价值。建议投资者以净值表现为基础、关注折价率的动态变化、结合可分配收益来进行封闭式基金投资。具体可以关注汉盛、兴和、同益、安顺、普丰、金泰等品种。