大盘综述

　　星期六，中国人民银行宣布，从12月25日起上调存款准备金率1个百分点。准备金率达14.5%，创20多年来新高，上调幅度也创4年来新高。虽然如此，星期一的大盘却几乎未受影响，昨日上证指数涨1.38%，深证成指涨2.1%，沪深300涨1.8%。在行业方面，从申万一级行业指数来看，昨日，除金融服务业跌0.3%外，其余均有上涨，涨幅靠前的有：商业贸易（4.34%）、农林牧渔（4.32%）、有色金属（4.28%）。

　　基金表现

　　股票型基 金　昨日考虑红利再投的单位净值增长率为1.52%。其中主动型投资基金品种昨日净值平均上涨1.48%,万家公用事业、建信恒久价值、中银国际持续增长涨幅位于前列，分别为3.10%、2.57%、2.54%；指数型基金净值平均上涨1.76%，华夏中小板ETF、易方达深证100ETF、融通深证100涨幅较大，分别为4.07%、2.32%、2.31%。

　　混合型基金　昨日考虑红利再投的单位净值增长率为1.40%。一般型混合基金平均上涨1.45%，其中富国天惠精选成长（+2.64%）、益民红利成长（+2.62%）巨田基础行业（+2.61%）位于前列；保本型基金平均上涨0.72%，南方避险增值以1.10%的涨幅位于榜首。

　　债券型基金（不包括中短债基金）　昨日考虑红利再投的单位净值增长率为0.12%，长盛中信全债涨幅最大，为0.35％。中短债基金昨日净值平均上涨0.05%。

　　投资策略

　　此次上调存款准备金率，是对"从紧货币政策"精神的积极响应，也是基于贸易顺差、货币供应、超额储备率等数据继续高位运行的判断，这将对短期资金面形成一定压力。今天，国家统计局最新公布，11月份全国居民消费价格同比上涨6.9%，再创11年来新高，预计货币信贷的紧缩政策将会更加强势。

　　然而考虑到我国经济良好的增长前景，和人民币升值步伐加快，我们依然认为，牛市的基础未变，宏观调控政策的实施可以优化经济结构，提高经济增长效率，从长远来看更加坚固了牛市的基础。在这种大形势下，基金投资者仍然要坚持长期投资的理念，这样才能较好的分享经济增长的成果。