我们不妨看一下最近封闭式基金的表现，近两月来，上证综指从6124点调整至今跌幅仍达14.5%，而上证基金指数从10月17日以来，涨幅达到4.54%，昨日更是创出5112.83点的新高，封闭式基金成为此轮调整中市场中的最大"避风港"。
封闭式基金在规模、存续期和交易方式上都与开放式基金不同，其在基金合同期限内份额固定不变，投资者不能申购赎回，对其交易只能在证券市场进行，由此封闭式基金的管理操作方式和价格决定方式有其自身特色。由于其份额固定，在市场形势变化时不会受到申购赎回的影响，基金经理便可以在一个相对稳定的空间和一个较长的时间内，去实现它的投资理念和投资策略，不会因为外界的干扰而被动的调仓，能够较好的发挥自身的能力，而且没有短期排名的压力，会更加注重长期业绩。同时其具有较低的股票仓位，在震荡市场中具有一定的抗跌性，然而这同时也限制了其在牛市中的上涨空间。
然而封闭式基金的特点之一，便是它只能在市场上买卖，由此产生了市场价格和净值之间的折价率，由于折价率的存在，其净值对价格的影响也打了一个折扣。
那么对于封闭式基金投资者该如何选择呢?
短期可关注其套利机会，封转开和分红都可以引起折价率的变动，从而产生套利机会。封转开后，基金将按净值进行申购和赎回，折价将会消失，投资者可以提前在2级市场买入，转型后按照净资产将基金赎回，这样基金净值和交易价格之间的差额，就可变为收益，完成套利过程。
封闭式基金的分红套利同样来源于它的高折价率，因为分红将再度提高现有的折价水平。封闭式基金的分红采取现金分红方式，由于现金分红部分是不会打折的，在市场不发生变化的情况下折价绝对数额不变，而基金的净值和价格同步下降，因此折价率就会上升。举个例子来说，某封闭式基金净值2.00元，市场价格1.80元，其折价金额为0.20元、正常折价率为10%。如分红1元，则其净值变为1元、除权后市场价格为0.8元，此时折价率变为0.20/1=20%，然而折价率会很快恢复到正常水平10%，这就要求基金价格上涨到0.9元，显然这时投资者所拥有的资产价值变为1.9元，每份收益0.1元。
需要提醒的是，由于投资者对套利的追捧，往往在实施"封转开"和分红之前，基金价格就开始向净值靠拢，提前实现了套利收益。因此要获取套利收益需要较早买入基金，但在等待套利的这段时间里，基金净值在不停地随市场波动，如果基金净值发生损失，将减小套利收益。
长期来说，投资者还是需要关注其业绩表现，选择优质的封基来获取其净值增长的收益。
